كتاب "المستثمر الذكي".. دليلك لدخول عالم الاستثمار

كتاب المستثمر الذكي، هو الكتاب الأمثل لكل من يهتم بإستثمار الأموال وخاصة في البورصة؛ لأنه يعتبر مصدر ثري للمعلومات التي تؤهل صاحبها لكي يكون ناجح، وذلك من خلال تقديم الكثير من المعلومات الهامة جداً في عدة مجالات منها ”الأسهم و العملات المالية والسندات“.

ورغم كبر حجم كتاب المستثمر الذكي لكنه يتميز بمادته الشيقة وغزارة الإرشادات التي يقدمها للمستثمرين والتي تساعدهم على التطوير الخاص لأساليبهم وسياستهم الخاصة.

جدير بالذكر أن ذلك الكتاب ليس فقط لمن يريد الدخول في مجال الإستثمار، ولكنه أيضاً دليل لمن يريد أن يثقف نفسه في مجال الإستثمار وعالم الأموال.

بنيامين جراهام مؤلف كتاب المستثمر الذكي

بنيامين جراهام Benjamin Graham يعتبر الأب الروحي لكل مدارس الإستثمار القائم على القيم الحقيقية وهى المستخدمة في الإستثمار وهو أعظم المستشارين الماليين في القرن الـ 20 ويعتبر أيضاً زعيم التحليل المالي على مستوى العالم، ويعتبر الرائد الوحيد الذي كتب في مجال الإستثمار على مستوى العالم حتى وقتنا هذا.

وقد كانت بدايته مراسل في البورصة العالمية Wall street وكان يعمل لصالح شركة Henderson & Loeb، وكان عمله الوحيد في البورصة هو أن يقوم بكتابة أسعار التعاملات المالية على سبورة خشبية مقابل إثنى عشر دولار إسبوعياً، وقد تدرجت المسئوليات له فأنتقل ليكتب تقارير مالية.

وفي خلال عام أو أقل أصبح شريك في الشركة التي يعمل لحسابها، وجدير بالذكر أنه في بدايات القرن العشرون كان دخله السنوي قد تجاوز النصف مليون دولار، وقد كان في ذلك الوقت قد بلغ عمره 25 عام، وقد قام بتأسيس شركته الخاصة بالتعاون مع صديقه ” جيروم نيومان Jerome Newman “.

وإستطاعت تلك الشركة تجنب الأزمات المالية العالمية مثل الكساد العالمي العظيم وكذلك الحروب العالمية والكورية، وقد تم فض تلك الشركة في منتصف القرن العشرين، ثم إتجه جراهام للتدريس وعمل في الفترة المسائية كمحاضر في ”كولومبيا” وكان تخصصه العلوم المالية.

وكانت البداية الحقيقية لبناء ثروته الفاحشة عندما قرر أن يقوم بشراء كل الصفقات الخاسرة من سوق البورصة مما حقق له ثروة عجزت كل السجلات المالية العالمية وكذلك كل الإحصائيات للثروات عن حصرها، فقد تعدت أرباحه وتفوقت على أرباح البورصة العالمية Wall street وهو شئ لم يحدث حتى الآن في التاريخ.

وقد قام بنشر مبادئه وأفكاره في كتاب Security analysis، وقام أيضاً بتأليف كتاب المستثمر الذكي the Intelligent investor والذي يشرح فيه كيف يفكر؟ وما مبدأه في مجال الإستثمار المالي؟ وعلى كل من يريد الإنطلاق في عالم الثراء أن يقوم بتطبيق سياسات جراهام.

نبذة مختصرة عن كتاب المستثمر الذكي

يعتبر ذلك الكتاب كبير إلى حد ما فقد بلغت صفحاته حوالي سبعمائة صفحة، وقد صدر للمرة الأولى في منتصف القرن العشرون وتم إعادة صدوره بعد أن تم تنقيحه، كما تم إضافة بعض الحواشي حتى صدر مرة أخرى في عام ألفان وثلاثة، أما عن النسخة التي صدرت باللغة العربية بعد أن تم ترجمتها فقد كانت في العالم ألفان وثمانية.

أهم أفكار كتاب المستثمر الذكي

السعر يأتي في مقابل القيمة، وقد عَرف جراهام الفرق بين السعر والقيمة فأوضح أن السعر هو مقدار ما سوف تدفعه لتشتري ورقة مالية، واما تعريف القيمة فهى ما سوف تستلمة إذا قمت ببيع الورقة المالية ” السهم “، وقد اوضح أن الكثير من المستثمرين غير مدركين لهذا الفرق المهم.

فكل من القيمة والسعر لهم إرتباط وثيق ببعضهم، وينصح المستثمر بالأسواق المالية عدم الإهتمام بالطبيعة الخاصة بالسوق سواء هابط أو صاعد لكن التركيز يكون على قيمة السهم فقط.

القيمة الحقيقية هى أساس الإستثمار، قد خصص جراهام في كتابه لذلك المبدأ أهمية كبيرة ومعناها أنه يجب على المستثمر إدارك القيمة الحقيقة لأي شركة سواء كان سهمها منخفض أو مرتفع، وقد أعطى مثال ليصور مدى أهمية هذا فأوضح أن المستثمر عندما يقوم بشراء سهم سوف يأتي له كل يوم شخصية تدعى ” مستر ماركت “.

هذه الشخصية سوف تقوم كل يوم بتقديم عرض لكي تبيع ما تم شراءه بأسعار مختلفة، فيوم سيكون السعر عالي وطارة أخرى سيكون السعر منخفض فيجب أن لا تهتم لتلك الشخصية أبداً مادمت مقتنع بقيمة السهم من تلك الشركة.

إعتبار السهم شركة قائمة بذاتها، لابد من التعامل مع أي سهم على إنه أحد المشروعات التجارية الجاده وقيمته سوف تزداد كلما زادت قيمة شركته.

المضاربة مقابل الإستثمار، يقول جراهام أن عملية البيع والشراء في أساسها هى إختيار لكن هناك بعض المستثمرين يرى أن هناك ضرورة للقيام بالمضاربة بصفة عامة بدون أن يرسم خطة عمل لها ملامح للوصول إلى النجاح.